JN江南夏季通常是驅(qū)蚊產(chǎn)品的旺季，但主營驅(qū)蚊產(chǎn)品的日化企業(yè)潤本股份在今年二季度表現(xiàn)并不如預期理想。

值得注意的是，利好驅(qū)蚊產(chǎn)品銷售的基孔肯雅熱疫情沒能幫上忙，其首次在中國內(nèi)地出現(xiàn)傳播案例是在7月，并不在二季度的范疇內(nèi)。

根據(jù)潤本股份發(fā)布的二季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，潤本股份二季度的驅(qū)蚊產(chǎn)品營收同比增長14%至3.32億元。而在2021年到2024年，驅(qū)蚊產(chǎn)品的年增速一直保持在19%到35%之間波動。

這也導致，潤本股份二季度的總營收和歸母凈利潤增速分別為13.46%和-0.85%，明顯低于一季度的44.00%和24.60%。整個2025年上半年，潤本股份的營收和歸母凈利潤增速顯著低于往年。

由于六神母公司上海家化，以及雷達、歐護母公司莊臣控股尚未發(fā)布半年度財報，暫無法確認其他驅(qū)蚊品牌的表現(xiàn)。

但多份研報認為，潤本股份二季度表現(xiàn)為階段性承壓，它們對潤本股份下半年業(yè)績?nèi)猿謽酚^預期，認為新品尤其是嬰童品類及渠道擴展有望帶動業(yè)績回暖。

比起驅(qū)蚊業(yè)務，潤本股份的嬰童護理業(yè)務表現(xiàn)更為亮眼，其在二季度增速達23%，快于驅(qū)蚊業(yè)務；整個上半年的收入和增速也都超過了驅(qū)蚊業(yè)務。

由此可以看出，對于從驅(qū)蚊產(chǎn)品起家的潤本股份來說，嬰童護理業(yè)務的意義不僅在于抬高公司發(fā)展的天花板，還起到穩(wěn)定業(yè)績基本盤的作用，它能抵消驅(qū)蚊產(chǎn)品因季節(jié)、天氣等因素而產(chǎn)生的銷售波動。

如今的潤本已經(jīng)實現(xiàn)驅(qū)蚊和嬰童護理業(yè)務“兩條腿走路”，從2022年起其嬰童護理產(chǎn)品已經(jīng)超越驅(qū)蚊產(chǎn)品成為第一大業(yè)務板塊，且在行業(yè)里也形成一定程度的規(guī)模領先，雖然隨著基數(shù)升高而增速放緩，但仍保持雙位數(shù)增幅。

2022年、2023年、2024年、2025年上半年，潤本股份的嬰童護理業(yè)務增幅分別為80%、34%、32%、39%。僅看嬰童護理業(yè)務，2024年其營收為6.90億元，如果2025年下半年能延續(xù)上半年的增勢，2025年全年營收或?qū)⒔咏?0億元。

作為對比，2024年上美集團旗下嬰童護理品牌紅色小象、newpage一頁的營收均為3.76億元，貝泰妮旗下的薇諾娜寶貝營收2.01億元，上海家化旗下包括啟初在內(nèi)的多個“創(chuàng)新”品牌營收為8.30億元。

不同于兒童驅(qū)蚊產(chǎn)品市場規(guī)模小，參與者有限，嬰童護理市場已是一片紅海，除了前述國貨品牌外，也有眾多外資品牌參與競爭。而潤本能在其中分得市場，很大程度上要歸功于其產(chǎn)品策略。

界面新聞綜合對比潤本及同類品牌的嬰童護理產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，潤本做嬰童護理品類的思路與最初開拓驅(qū)蚊產(chǎn)品十分相似，都抓住了長尾需求和輕創(chuàng)新這兩個要點。

首先，雖然細分需求已經(jīng)是嬰童護理品牌的標配，但大部分品牌還是以分齡、分部位、分膚質(zhì)為主，差異化有限。而潤本能找到或者說創(chuàng)造出那些更小眾的需求，正如它最初切入兒童驅(qū)蚊這個賽道一樣。這些需求各自的規(guī)模雖有限，但匯集在一起也能不斷為品牌帶來增長空間。

舉例來說，潤本針對兒童啃手、長倒刺推出的指緣精華油，適合嬰童游泳后使用的去氯二合一洗發(fā)沐浴露，為兒童專研的內(nèi)衣專用洗衣液等，都屬于這類產(chǎn)品。

其次在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，潤本的一大特點是擅于做輕量化的創(chuàng)新。

這一定程度上也是行業(yè)都知曉的一個策略。有兒童護膚品行業(yè)人士曾告訴界面新聞，兒童護膚品研發(fā)過程的可控性較低，特別是對一些新原料、新配方的突破性研發(fā)，且其中可能還涉及到資質(zhì)申請等流程，整個周期會拉得更長。因此相較于大步創(chuàng)新，小步迭代可以保證上新節(jié)奏。

這一點在潤本的驅(qū)蚊產(chǎn)品上已有體現(xiàn)，例如潤本曾將香氛和驅(qū)蚊結合，提出了“驅(qū)蚊香氛”的概念；圍繞有驅(qū)蚊功效的植物精油原料，潤本推出了噴霧、貼紙、手環(huán)、爆珠貼等多種形式的產(chǎn)品。類似地，在嬰童護理品類上，潤本針對防曬產(chǎn)品做出了定量防曬霜、防曬棒等形式上的創(chuàng)新，舒緩止癢類產(chǎn)品也有精油貼、走珠露、舒緩棒等。

抓長尾需求和輕量化創(chuàng)新這兩個策略都支撐起潤本的密集上新和豐富SKU。2025年上半年，潤本股份升級或新推出了40余款單品，目前其天貓旗艦店內(nèi)上架了223個產(chǎn)品鏈接；而前述提到的幾個嬰童護理品牌，店鋪內(nèi)產(chǎn)品鏈接均不超過130個。

更進一步，這也有助于潤本開拓線下渠道，因為渠道商也需要更新貨架來帶給顧客新鮮感。此外，潤本整體走平價路線，有一定的品牌調(diào)性，也是其進入線下的加分項。一位超市從業(yè)者告訴界面新聞，超市在采購貨品時，主要考慮的因素是品牌知名度、價格定位，以及該品牌是否與渠道有戰(zhàn)略合作關系。

不過目前，線上仍是潤本的營銷主陣地，收入占比超七成。潤本在線上的營銷手段主要是在社交平臺上做內(nèi)容種草，且以短視頻內(nèi)容為主。

2025年上半年，潤本股份的推廣費同比增加了43%至1.83億元，導致銷售費用增長38.23%，超過了營收增幅。銷售費用率也因此上升至30.25%，而在此之前，潤本股份半年度銷售費用率保持在28%以下。

快消品依賴營銷推廣并不讓人意外，但潤本股份在推廣上加大投入，一定程度上能夠說明其面對的市場競爭加劇，尤其是當其逐漸深入到競爭對手更多的嬰童護理市場。考慮到潤本股份推出新品的節(jié)奏較為密集，以及線上流量成本的攀升，未來潤本股份的銷售費用或許只增不減。