JN江南6月24日，據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公告顯示，綻妍生物科技股份有限公司（下稱：“綻妍生物”）申請在新三板掛牌，擬進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2024年，綻妍生物營業(yè)收入為5.97億元，凈利潤為7350.11萬元。
值得一提的是，綻妍生物旗下皮膚學(xué)級護(hù)膚品品牌綻妍位列醫(yī)生臨床選擇TOP3功效性護(hù)膚品牌。此外，在2023年，綻妍生物皮膚屏障修護(hù)敷料實(shí)現(xiàn)收入3.37億元，按照2023年銷售額排名，其在中國皮膚屏障修護(hù)醫(yī)用敷料市場主要競爭者中排名第三。
可以說，此次綻妍生物若掛牌成功，對于整個皮膚學(xué)級護(hù)膚品領(lǐng)域和敷料市場而言，無疑是一個積極的市場信號。
公開資料顯示，綻妍生物成立于2019年，是專業(yè)從事生物醫(yī)用材料、皮膚學(xué)級護(hù)膚品和生物活性原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的創(chuàng)新型領(lǐng)先企業(yè)。目前，綻妍生物擁有專研肌膚問題的修護(hù)品牌“綻妍”、嬰幼兒皮膚學(xué)級皮膚護(hù)理品牌“綻小妍”以及生物活性復(fù)合酸品牌“德菲林”三大子品牌。
據(jù)綻妍生物介紹，公司是國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)重組貽貝粘蛋白規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)，榮獲沙利文“中國重組貽貝粘蛋白護(hù)膚品領(lǐng)導(dǎo)者”市場地位認(rèn)證，并牽頭起草了首個《敷料用重組貽貝粘蛋白》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。其成功開發(fā)出高穩(wěn)定性、高活性、高純度、高含量、富含多巴的重組貽貝粘蛋白，解決了傳統(tǒng)貽貝粘蛋白來源受限、生產(chǎn)周期長和價格昂貴的問題，使其成為公司的王牌專研成分。
從公司業(yè)績來看，2023年至2024年，綻妍生物營業(yè)收入分別為4.86億元、5.97億元，同比增長22.89%；凈利潤分別為6847.76萬元、7350.11萬元，同比增長7.34%。對此，綻妍生物在公開轉(zhuǎn)讓說明書中表示，2024年公司營業(yè)收入增長較快，主要得益于公司長期以來的推廣宣傳及銷售布局，醫(yī)療器械類及化妝品類產(chǎn)品銷售收入整體有所提升。
截自綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書
據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，2023至2024年，綻妍生物的毛利率分別為62.33%和68.34%。對于2024年毛利率的提升，綻妍生物表示，一方面是由于公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)向自主生產(chǎn)，采購議價能力也逐步增強(qiáng)，對公司成本的控制起到了積極的作用；另一方面是由于線上電商渠道的銷售毛利率較高，隨著線上電商渠道銷售占比的提升，公司毛利率也進(jìn)一步提升。
從渠道端來看，綻妍生物采用經(jīng)銷、直銷和代銷等多渠道的銷售模式，以及線上線下相結(jié)合的營銷辦法，覆蓋了醫(yī)療機(jī)構(gòu)、美容機(jī)構(gòu)、連鎖零售藥店、大型商超和個人消費(fèi)者等終端客戶。據(jù)綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，截至2024年，公司皮膚學(xué)級護(hù)膚品產(chǎn)品獲評獎項(xiàng)超過50項(xiàng)，入駐1400余家院線渠道，15000余家專業(yè)藥房和5100余家化妝品連鎖門店等專業(yè)渠道。
報告期內(nèi)，綻妍生物的營收主要來自直銷與經(jīng)銷兩大渠道。2023年，其經(jīng)銷模式占比58.91%，略高于直銷的40.54%；而到了2024年，直銷占比則反超至50.82%，經(jīng)銷占比則降至44.88%。
截自綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書
對此，綻妍生物在公開轉(zhuǎn)讓說明書中表示，公司來自線上直銷渠道的收入增長較快，主要系公司大力在天貓、抖音等電商平臺開設(shè)自營旗艦店，并積極引導(dǎo)銷售和推廣資源向線上直銷渠道傾斜，導(dǎo)致2024年通過各類電商平臺實(shí)現(xiàn)的銷售金額大幅增長。
值得一提的是，據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，綻妍品牌創(chuàng)始人張穎霆直接持有公司62.1551%股份，通過一致行動人其前妻楊豐樂、橫琴綻妍間接控制公司1791.2萬股股份的表決權(quán)，合計控制公司91.2236%股份的表決權(quán)，且擔(dān)任綻妍生物董事長、經(jīng)理，為公司控股股東及實(shí)際控制人。
事實(shí)上，業(yè)內(nèi)每每提及綻妍生物，必繞不開該公司旗下主品牌綻妍和其醫(yī)用敷料產(chǎn)品。
公開資料顯示，綻妍品牌成立于2015年，是一家從公立醫(yī)院走出來的皮膚學(xué)級護(hù)膚品牌，主張通過醫(yī)研共創(chuàng)和生物科技為皮膚問題提供精準(zhǔn)高效的解決方案，其第一款上市產(chǎn)品就是皮膚修復(fù)敷料——械字號藍(lán)膜醫(yī)用敷料，也是其首款爆款單品。目前，該款產(chǎn)品在綻妍品牌天貓官方旗艦店內(nèi)仍是銷量排名第一的產(chǎn)品，目前顯示已售10萬+。
根據(jù)醫(yī)學(xué)專業(yè)平臺——優(yōu)麥醫(yī)生聯(lián)合1200名專業(yè)醫(yī)生發(fā)布的《2023中國皮膚科醫(yī)生與功效性護(hù)膚品產(chǎn)品發(fā)展洞察報告》中顯示，綻妍位于臨床皮膚科選擇TOP3。
此外，據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，2023年“618”天貓銷售額排行榜，綻妍在醫(yī)用敷料品牌商中銷售額排名第三；據(jù)2023年天貓雙11“開門紅首48小時成績單”，綻妍在皮膚屏障修護(hù)醫(yī)用敷料品牌中銷量排名第三。
值得一提的是，據(jù)青眼情報數(shù)據(jù)，2022年至2024年，綻妍在抖音平臺的GMV逐年增長，分別為1000萬至2500萬、5000萬至7500萬、1億+（因平臺規(guī)定，飛瓜平臺最高顯示數(shù)據(jù)為1億+，即超過1億均顯示為1億+）；另據(jù)煉丹爐數(shù)據(jù)，2024年，綻妍在淘天平臺的GMV為7206.48萬元。
作為以醫(yī)用敷料起家的企業(yè)，醫(yī)用敷料產(chǎn)品至今仍是綻妍生物的核心業(yè)務(wù)。
報告期內(nèi)，綻妍生物的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入主要分為醫(yī)用敷料產(chǎn)品（醫(yī)療器械類）和皮膚學(xué)級護(hù)膚品（化妝品類）兩類。2023年至2024年，醫(yī)療器械類產(chǎn)品收入分別為3.37億元、3.71億元，占比分別為69.28%、62.11%；而化妝品類產(chǎn)品收入分別為1.45億元、2.2億元，占比分別為29.92%、36.89%。
截自綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書
值得一提的是，綻妍生物在公開轉(zhuǎn)讓說明書中表示，按照2023年銷售額排名，其在中國皮膚屏障修護(hù)醫(yī)用敷料市場主要競爭者中排名第三。
據(jù)悉，目前綻妍生物醫(yī)療器械類產(chǎn)品主要為各種形態(tài)的敷料產(chǎn)品，按形態(tài)分又可分為貼類、膏體類、水和噴霧類產(chǎn)品等，其中，貼類占醫(yī)療器械類產(chǎn)品比例最高，2023年、2024年分別為70.11%和67.53%；另外，按照核心成分不同，還可以將醫(yī)用敷料類產(chǎn)品劃分為重組膠原蛋白、重組貽貝粘蛋白、透明質(zhì)酸鈉、海藻酸鈉/海藻糖4大系列。
而據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，綻妍生物是中國皮膚屏障修護(hù)敷料行業(yè)主要競爭者中料劑型布局、成分布局最為完善的廠商；且根據(jù)《2017版醫(yī)療器械分類目錄》，其持有的注冊證涵蓋創(chuàng)面敷貼、凝膠敷料、液體、膏狀敷料等多種類型，在同類廠商中數(shù)量領(lǐng)先；另據(jù)NMPA注冊證中的主要成分記錄，該公司修護(hù)敷料主要成分種類共計6種，在同類廠商中數(shù)量領(lǐng)先。
青眼從公開轉(zhuǎn)讓說明書獲悉，報告期內(nèi)，前五大供應(yīng)商采購金額占綻妍生物采購總額的比例分別為68.15%和55.66%。其中，陜西佰傲再生醫(yī)學(xué)有限公司（下稱：“陜西佰傲”）連續(xù)兩年穩(wěn)居第一大供應(yīng)商，2023年、2024年采購占比分別達(dá)35.08%和26.7%，且綻妍生物在公開轉(zhuǎn)讓說明書里提及，其報告期內(nèi)主要銷售的綻妍械藍(lán)等產(chǎn)品系向陜西佰傲采購的成品。
公開資料顯示，陜西佰傲成立于2011年，是一家專注于再生醫(yī)學(xué)技術(shù)的科技創(chuàng)新生物材料公司，其擁再生醫(yī)學(xué)科技護(hù)膚品牌綻媄婭。
截自綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書
另據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，在2024年綻妍生物湖南工廠投產(chǎn)前，其主要銷售的“皮膚修護(hù)敷料（綻妍械藍(lán)）”醫(yī)療器械產(chǎn)品相關(guān)權(quán)益系自陜西佰傲受讓取得，因相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)療器械注冊證無法轉(zhuǎn)讓，各方約定相關(guān)產(chǎn)品繼續(xù)由陜西佰傲生產(chǎn)，且陜西佰傲不得將該等權(quán)益轉(zhuǎn)讓或許可給任何第三方。同時，公司也通過其他供應(yīng)商采購部分醫(yī)用敷料成品的方式獲得主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品。
不過，綻妍生物在公開轉(zhuǎn)讓說明書中表示，湖南工廠投產(chǎn)后，綻妍械藍(lán)等主要醫(yī)療器械產(chǎn)品轉(zhuǎn)為公司自主生產(chǎn)。
并且，綻妍生物認(rèn)為公司對主要供應(yīng)商不存在依賴，其在公開轉(zhuǎn)讓說明書里表示，隨著公司2024年已逐步實(shí)現(xiàn)相關(guān)替代產(chǎn)品的自主生產(chǎn)，公司前五大供應(yīng)商采購金額占比有所下降；且公司原材料及其他綜合物資供應(yīng)商較為分散，單一供應(yīng)商采購金額占比較低。
目前，綻妍生物采用自主生產(chǎn)與外部生產(chǎn)并行的雙軌生產(chǎn)模式。其中，外部生產(chǎn)涵蓋化妝品代工及醫(yī)療器械采購兩種形式。據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，2023年，自主生產(chǎn)占比僅為26.41%，遠(yuǎn)低于外部生產(chǎn)的73.59%；而2024年自主生產(chǎn)比例快速提升至51.03%，基本與外部生產(chǎn)的48.98%持平。
截自綻妍生物公開轉(zhuǎn)讓說明書
這一顯著變化，源于綻妍生物產(chǎn)能建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)。據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書披露，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，綻妍生物已在陜西西安、湖南湘潭建立了自主生產(chǎn)的工廠產(chǎn)線，自主生產(chǎn)比例逐步提升。
而在研發(fā)上，綻妍生物則采用自主研發(fā)模式。據(jù)悉，該公司已掌握產(chǎn)品核心原料的自主研發(fā)能力，建立了英普博集、西安德諾兩大核心研發(fā)基地和西安德安科檢測中心，集自主研發(fā)、生產(chǎn)、檢測于一體，實(shí)現(xiàn)了從上游原料到終端產(chǎn)品的全鏈路研發(fā)覆蓋。
報告期內(nèi)，綻妍生物的研發(fā)投入金額分別為1503.81萬元和1372.77萬元，占營業(yè)收入比例分別為3.09%和2.30%；研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá)為83人，占員工總數(shù)535人的15.51%。截至最新查詢?nèi)眨?025年6月12日），該公司已取得130項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利56項(xiàng)、實(shí)用新型專利55項(xiàng)、外觀設(shè)計專利19項(xiàng)。
此外，青眼從公開轉(zhuǎn)讓說明書里獲悉，綻妍生物曾對其相關(guān)醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)施剝離。2023年，綻妍生物因業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，擬退出三類醫(yī)療器械產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營。具體而言，該公司于2023年7月通過分立程序設(shè)立西安臻研生物科技有限公司（下稱：“西安臻研”），隨后在同年9月出售了西安臻研100%股權(quán)；為進(jìn)一步完成相關(guān)業(yè)務(wù)剝離，綻妍生物在2023年11月與西安臻研簽署《商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，將“珀利膚”等三類醫(yī)療器械產(chǎn)品相關(guān)的44項(xiàng)注冊商標(biāo)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；至2024年1月，該公司又將庫存的“珀利膚”相關(guān)器械產(chǎn)品及促銷物料陸續(xù)出售給西安臻研，最終完成了對其相關(guān)醫(yī)美業(yè)務(wù)的剝離。
據(jù)悉，珀利膚為專業(yè)醫(yī)美品牌，其核心產(chǎn)品包括填充劑寶寶針、美塑產(chǎn)品白素臻等，前者為注射類產(chǎn)品，且屬于三類醫(yī)療器械。
可以預(yù)見的是，若成功掛牌新三板，綻妍生物將借力資本市場進(jìn)一步提升發(fā)展空間，也將為我國皮膚學(xué)級護(hù)膚和醫(yī)用敷料市場帶來新的活力。
